Könnte Coty zum Verkauf stehen? Wenn sich die Gerüchte bestätigen würden, würde eine neue Ära für das Beauty-Geschäft beginnen

Könnte es wirklich das Ende einer Ära für einen der legendärsten Namen der Beauty-Branche sein? Laut einem kürzlich erschienenen Artikel von WWD sucht Coty Inc. Berichten zufolge nach Käufern und erwägt laut anonymen Quellen einen zweiphasigen Verkauf. Wie in dem Artikel erklärt, befinden sich die Verhandlungen noch in der Vorphase, aber die Idee, die auf dem Tisch liegt, sieht den getrennten Verkauf der beiden Hauptbereiche des Unternehmens vor: der Luxussparte, zu der Marken wie Gucci, Burberry, Jil Sander und Hugo Boss gehören, und der Verbraucherbereich, zu dem Massenmarkt-Marken wie Covergirl, Max Factor und Rimmel London gehören. Als sie vom WWD kontaktiert wurde, lehnte eine Coty-Sprecherin eine Stellungnahme ab. Was das Luxussegment anbelangt, so berichten Quellen, dass Coty Gespräche mit Interparfums führt, obwohl angenommen wird, dass letzteres nur an einigen der Duftmarken interessiert ist, insbesondere an Burberry und Hugo Boss. Die Markteinführung von Burberry Goddess im Jahr 2023 war die größte in der Geschichte von Coty, während Hugo Boss in der zweiten Hälfte desselben Jahres zur zweitmeistverkauften Herrenlinie in Europa wurde. Aus diesen Gründen könnte ein potenzieller Deal eher in Form einer strategischen Partnerschaft oder Fusion als in Form einer traditionellen Akquisition erfolgen, wie eine Quelle der Veröffentlichung nahelegt. Ein Sprecher von Interparfums SA bestätigte das Interesse mit den Worten: „Insgesamt neigen wir immer dazu, zu schauen, wann sich Chancen bieten.“ Laut WWD hat Interparfums bereits ein Angebot zum erneuten Erwerb der Burberry-Lizenz unterbreitet, die es bis Ende 2013 innehatte.

Die Situation ist komplexer, was die Lizenz für Gucci-Düfte und Schönheitsprodukte angeht, die als wertvollstes Gut in der Luxussparte des Unternehmens gelten. Diese Lizenz scheint dazu bestimmt zu sein, an die Muttergesellschaft Kering zurückzukehren, die vor Ablauf der ursprünglichen Lizenz, die nach 50 Jahren etwa 2028 auslaufen soll, in ihre eigene interne Schönheitsabteilung investiert. Sue Nabi, CEO von Coty, deutete ebenfalls auf dieses Datum hin und erklärte im Juli 2023, dass es „für mindestens weitere fünf Jahre“ keine Gespräche über eine Lizenzverlängerung geben werde. Der mögliche Verkauf der Verbrauchersparte erscheint problematischer, da diese Massenmarken, deren kommerzielle Leistung in dem im März endenden Quartal um 9% gesunken ist, Schwierigkeiten haben, Käufer anzuziehen. Das Problem ist zweifach: Einerseits schrecken die US-Zölle potenzielle asiatische Käufer ab, die nicht in einem Geschäft „gefangen“ sein wollen, das bei einer Erhöhung oder Änderung der Zölle unrentabel werden könnte; andererseits sehen sich diese Marken einer zunehmenden Konkurrenz durch Direktverbrauchermarken ausgesetzt. Diese Aufteilung der Filialen des Unternehmens ist notwendig, da es keine Unternehmen oder Gruppen gibt, die in der Lage sind, Coty direkt zu kaufen (allein die Marktkapitalisierung beträgt 4,13 Milliarden US-Dollar) oder dies ohne Verstoß gegen mehrere Kartellvorschriften zu tun. Das Hauptproblem bei einem möglichen Verkauf ist, dass alle die profitable Luxussparte im Auge haben, während sich niemand für die Massenmarktsparte interessiert.

Verschiedene Umstände haben dazu beigetragen, die Möglichkeit eines Verkaufs zu erhöhen. Die Aktie von Coty ist seit Jahresbeginn um 30,7% gefallen, während die Hauptkonkurrenten in die entgegengesetzte Richtung gegangen sind: L'Oréal ist um 9,9% gestiegen und Estée Lauder hat die Verluste auf 2,4% begrenzt. Es gibt auch Gerüchte, dass die derzeitige CEO Sue Nabi bereits in diesem Sommer das Unternehmen verlassen könnte, und die Frage der Gucci-Lizenz, deren potenzieller Verlust ein schwerer Schlag wäre, sorgt für weitere Komplikationen — und nicht wenige Kopfschmerzen, da jeder Käufer heute nicht wissen würde, ob er diese lukrative Lizenz in nur drei Jahren verlieren wird. Im Mai kündigte Coty einen Verlust von 71,1 Millionen US-Dollar an, der auf die Veräußerung von Skkn, dem Beauty-Geschäft von Kim Kardashian, zurückzuführen ist, an dem Coty 2022 für 200 Millionen US-Dollar eine 20-prozentige Beteiligung erworben hatte — das nun von Kardashian über Skims „resorbiert“ wird. Kylie Cosmetics, eine weitere Marke der Gruppe, die 2019 einen Wert von 1,2 Milliarden US-Dollar hatte, scheint ebenfalls nicht die ursprünglichen Erwartungen erfüllt zu haben. Infolgedessen fiel der gesamte Nettoumsatz im letzten Quartal um 6% auf 1,29 Milliarden US-Dollar und lag damit leicht unter den Schätzungen der Analysten, die bei 1,3 Milliarden US-Dollar lagen. Also immer noch ein Gigant, aber ein Riese, der eine Richtung braucht und für den die Zukunft mehrere Überraschungen bereithalten könnte. Wenn das Unternehmen tatsächlich aufgeteilt und von anderen Unternehmen übernommen wird, könnten wir Zeuge einer der größten Umverteilungen von Lizenzen und Geschäftsabläufen in der gesamten Beauty-Branche werden.